兴业基金：市场震荡加剧后盈利质量重要性显现，可关注兴业中证全指自由现金流ETF（563620）的长期机会

近期A股市场依旧维持强势，市场成交量始终维持在3万亿左右的水平，上证指数在8月26日创下3888.6点的年内新高后，短期市场震荡加剧，小盘股和微盘股近期已经出现较大幅度的下跌。9月2日创业板下跌2.85%，是近来市场连续上行后最大幅度的回撤。中证全指自由现金流指数优选自由现金流优异的A股公司，指数成分偏质量因子，在市场振幅加大后，该因子重要性显现，9月2日中证全指自由现金流指数仅微幅下跌0.07%，显著好于市场平均。

在今年科技股引领的牛市氛围下，投资者普遍追逐弹性资产导致偏质量风格和红利风格的指数表现偏弱。然而，拉长A股市场投资历史看，质量风格和红利风格基于上市公司盈利和分红，是A股市场少有的能够提供长期可持续回报的指数。当前国内无风险利率水平明显低于过去20年的平均水平，高分红权益资产仍是偏固收类资金积极配置的资产类型。因此，兴业基金研判认为，在当前牛市周期中，质量风格和红利风格的表现依旧值得期待。

优异的自由现金流意味着企业存在较高的分红潜力和较高的盈利质量，中证全指自由现金流指数可成为均衡布局市场的选择之一，投资者可关注兴业中证全指自由现金流ETF(563620)，来捕捉A股市场高质量和高分红品种的投资机会。

风险提示：“中证全指自由现金流指数”由中证指数有限公司(“中证”)编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数的过往表现不代表兴业基金相关指数基金的业绩表现，更不预示指数以及相关指数基金的未来走势。兴业中证全指自由现金流交易型开放式指数证券投资基金存在跟踪标的指数波动的风险、跟踪偏离风险、标的指数变更等风险。

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