开年王炸！闻泰科技Q1净利润同比暴增超80%！模拟芯片国产化加速

2025年第一季度，全球车规半导体龙头闻泰科技(600745.SH)以一份“硬核”财报点燃资本市场——营收130.99亿元，归母净利润2.61亿元，同比暴增82.29%！财报披露后，4月28日闻泰科技股价上涨3.73%，4月29日，盘中涨幅最高超5个点。这份逆势增长的背后，是闻泰“断腕”剥离ODM业务、全力押注半导体赛道的战略“豪赌”，更是功率与模拟芯片国产替代浪潮下的一场教科书级突围战！

半导体业务狂飙：功率稳坐全球前三，模拟芯片国产化加速

作为业绩增长的“核心引擎”，闻泰半导体业务Q1营收37.11亿元，同比增长8.40%，毛利率38.32%，同比大幅提升超7个百分点，净利润5.78亿元，经营性净利润更是同比大增65.14%。

功率芯片稳居全球前三

闻泰作为全球TOP3功率半导体龙头，连续四年霸榜中国第一。2025年开年即甩出 “王炸”：1200V SiC MOSFET、GaN FET等第三代半导体新品密集落地，绑定新能源汽车与 AI 服务器风口，在头部新能源汽车客户及服务器ODM客户中的市场份额进一步提升。2025年Q1，公司半导体业务中国区收入占比稳步提升至47%左右，同比增长约24%。得益于汽车品牌在智能辅助驾驶与电动化领域的战略推进，公司来自汽车OEM客户的直接收入在一季度创下历史新高。

模拟芯片国产化加速

半导体业务2025年Q1展现强劲增长势头，整体出货量创近三年季度新高。其中，模拟和逻辑IC产品线表现突出，收入同比增长20%，占比超17%，Logic IC出货量达近两年季度峰值。在模拟芯片领域，闻泰已组建一定规模的研发团队加速突破，2025年计划量产200余款模拟料号。凭借在全球积累的2.5万余家客户资源，以及在车规级芯片领域的技术壁垒，闻泰在模拟芯片国产化进程中有望持续发挥重要作用，为行业发展贡献力量。

ODM业务剥离成效显现：亏损大幅收窄，回血约37亿

曾经被质疑“增收不增利”的ODM业务，如今却成了公司战略转型的关键“胜负手”。自2024年12月被列入实体清单后，闻泰ODM客户与供应商的“避险情绪”导致接单艰难，若继续保留则可能拖垮公司整体业绩。

面对实体清单的冲击，本着维护国家产业链的完整性，维护客户供应链、全体员工稳定的原则，闻泰果断选择出售资产，做出战略转型、聚焦半导体的决策，不仅使得Q1净亏损大幅收窄至1.64亿元，更狠的是——回血近37亿现金流，后续可为半导体研发持续“输血”。这招“以退为进”，被业界称为“教科书式”案例，既切断了供应链风险传导，又让公司轻装上阵聚焦高毛利的半导体赛道。

未来展望：All in半导体，闻泰“野心”不止于此

转型后的闻泰已显露出“中国芯”的王者野心：

第一，死磕车规芯片。电动汽车功率半导体用量是燃油车的5-10倍，随着智能辅助驾驶的持续普及，闻泰在全球车规半导体中的市场份额有望持续提升；

第二，强攻AI增量。AI显著带动了对功率半导体的需求，AI服务器中闻泰MOSFET产品的使用价值约为非AI服务器中的10倍，2024年闻泰半导体业务在AI数据中心/AI服务器、AI终端中增长较快，未来有望持续突破；

第三，紧跟机器人发展趋势。面对人形机器人这一新兴应用，凭借车规级芯片的高可靠性标准和高安全标准，闻泰将在机器人产业的广泛、安全落地中发挥关键作用；

第四，模拟芯片国产化加速。依托2.5万全球客户资源+车规级芯片技术壁垒，大力推进“低压到高压、功率到模拟”的产品路线战略。

结语：转型成果逐步兑现，价值重估一触即发

2025Q1的业绩足以证明，闻泰战略转型成果正在逐步兑现：产品集成业务不仅大幅减亏，半导体业务更是一路狂飙。因此，果断战略调整+聚焦核心赛道，才是穿越周期的终极答案！

手握几十亿现金流、押注半导体国产替代的闻泰，这家曾被低估的“隐形王者”，正在迎来价值重估的历史性时刻！