两度遭315晚会点名，高抽成下乱象丛生，啄木鸟IPO之路前景难料

在今年央视315晚会上，啄木鸟家庭维修平台(以下简称啄木鸟)因无病乱修、小病大修、乱收费等问题被点名曝光。据悉，其此前就曾因类似乱象遭到曝光，如今公司再一次深陷舆论旋涡。

深究乱象背后，和啄木鸟的高比例抽成脱不开关系。作为国内最大的家庭维修平台，其业绩虽然逐年提升，但订单抽成的比例常年在40%左右，高抽成比例使维修人员的收益得不到保障，最后只能转嫁给消费者承担。

值得一提的是，证券之星发现，去年1月，公司首次提交招股说明书，六个月后失效。去年9月30日，公司再次在港交所提交招股说明书，目前上市状态仍为“处理中”。而如今，连续两年成为315晚会“钉子户”的啄木鸟，IPO之路似乎更充满了不确定性。

“二进宫”315晚会

根据央视315晚会的报道，啄木鸟家庭维修平台无病乱修、小病大修、乱收费，坑骗消费者。比如，一位客户水龙头没打开，导致洗衣机无法进水，维修人员上门仅是打开了洗衣机的水龙头，就收费100多元；燃气灶没电，客户更换电池后没拿掉电池帽，给客户更换成本20元左右的点火器，再将电池帽拿掉，就收费250多元。

报道发出后，啄木鸟立即发布道歉声明。声明称，这件事没有公关可做，没有任何解释可以让一切回到过去。公司将每天发布一条整改声明，每天公开一项整改进展，直到所有问题被彻底解决。

证券之星了解到，这并非啄木鸟家庭维修第一次被点名。早在去年，湖北经视“315我们在行动”大型特别节目，就曾曝光啄木鸟存在“小病大修、收费不透明、价格虚高、质保困难”的问题。例如，10块钱的插座，维修人员最终收取客户268块钱；马桶的虹吸口堵了，维修工人骗客户说进水阀坏了，收费260块。而去年，啄木鸟也就此致歉，声称将铭记于心。

但到了今年，同样的剧情再次上演，公司的问题依旧。近两日，啄木鸟又公布了整改措施，比如，将调整平台规则，取消以维修项目多少为考核标准，改为以一次性解决率、维修质量和用户满意度作为核心考核指标。让工程师专注于真正修好设备，而不是靠增加收费项目来提高收入等等。

抽成比例过高才是根源

证券之星发现，啄木鸟维修师傅被迫走向“乱收费”，与平台的高比例抽成不无关系。

公开资料显示，啄木鸟成立于1995年，2000年开始全国连锁运营，主营业务为家庭维修项目，服务覆盖超300个主要家电和家居设施类别，包括家电维修、家电清洗、家电安装、水电维修、管道疏通、开锁换锁、防水补漏、墙面翻新等。

根据啄木鸟此前公布的招股书，2021年—2023年以及2024年前6个月(以下称报告期内)，平台从维修订单中抽取的服务费占订单总金额的比例分别为40.1%、40.3%、40.6%及39.4%。此次315晚会的调查说明，啄木鸟在实际运作中，或许有着更夸张的抽成比例。

超高佣金率背后，资金大多数流向了平台的腰包，而维修师傅的劳动者权益却难以得到保障。

在招股书中，公司称，平台工程师(维修师傅)并非啄木鸟的雇员、调度雇员或分包商。根据双方协议，工程师确认与啄木鸟维修之间并无雇佣或劳工关系，且公司仅向彼等提供平台服务。没有底薪五险一金，自备交通工具，没有交通话费补助以及风险保障等，同时平台还制定上门率、成功率、客单价等多项指标，没达标就罚款。

曾有知情的维修师傅对相关媒体透露，啄木鸟平台的抽成较高，很多工人为了赚取更多收入，不得不报高于市场价的费用或者采取其他手段进行乱收费。在平台与维修师傅相互依存的关系中，利益分配难以平衡，消费者自然也成了成本转嫁的对象。

此外，为了保证服务质量，啄木鸟维修的工程师需向平台缴纳服务质量保证金。数据显示，截至2023年前三季度末，啄木鸟维修从工程师处收到的质保金结余高达1.05亿元，占流动负债总额的33.44%。

根据媒体的报道，已离职的维修师傅透露，在离职6个月后，依旧没有收到平台退还的质保金，联系区域负责人无果，有的甚至长达一两年。“给用户的质保时间是3个月，但平台退还维修师傅质保金的时间是6个月之后，不明白是为什么。”

由此可见，高比例的抽成或许才是啄木鸟乱象频发的根源，而这样的问题早在前两年就被持续报道，但截至目前，公司尚未公布后续是否会调整抽佣比例。

毛利率与净利率两“极端”

从当前市场来看，啄木鸟堪称是维修界的“独角兽”。灼识咨询数据显示，2023年中国家庭维修市场按总交易额计算规模为7149亿元。前五大线上平台约占5%的市场份额，其中啄木鸟占比达2.4%，是国内最大家庭维修平台。

较高的市占率也为公司带来了可观的收入。报告期内，公司营业收入分别为4.01亿元、5.95亿元、10.11亿元和6.23亿元；经调整净利润分别为3343.1万元、620.4万元、4887万元和3888万元。其净利润整体波动较大。

不过，由于轻资产运营模式，公司常年维持高毛利率。报告期内，公司毛利率分别为80.5%、81.4%、84.2%和80.2%。

但由于营销开支较大，叠加同期行政开支等其他费用，公司净利率始终不高。报告期内，公司销售及营销开支为1.78亿元、2.91亿元、4.94亿元以及2.99亿元，占总收入比为44.3%、48.9%、48.9%和48%。换言之，公司每收入一百块就有40多块钱的营销支出。

报告期内，公司行政开支分别为1.01亿元、1.27亿元、1.73亿元、1.02亿元，在当期总营收中比重达25.2%、21.4%、17.1%以及16.3%。同期内，其净利率分别为8.3%、1%、4.8%、6.2%，经调整净利率为5.9%、7.2%、14.3%、11.7%，虽然整体有所提升，但每期波动较大，其调整后的平均净利率还不到10%。

为了提升赚钱能力，啄木鸟的每单平均交易额从2021年的231.8元增长至2023年的250.2元，2024年上半年为238.6元。但或许也正是因为这样的调整，关于啄木鸟家庭维修价格虚高、收费不合理的投诉才屡见不鲜。

值得一提的是，证券之星发现，家装维修服务的市场也获得了不少知名投资者的看好，啄木鸟的股东里不乏知名出资方。公开信息显示，截至IPO前的最后一轮融资当中，金牌橱柜联合其他家居企业向啄木鸟维修公司出资4000万元，目前其估值已达15亿元。仔细观察股东名单发现，甚至还有58同城创始人姚劲波、小米集团创始人雷军等位列其中。但连续两年被点名的啄木鸟，上市之路或许变得更加困难。(本文首发证券之星，作者｜于莹)