"人造太阳"引爆资本狂潮 核聚变概念股陷高波动迷局

图为核聚变装置。

大湾区经济网6月2日讯（编辑 余芳）全球可控核聚变技术近期迎来密集突破，被喻为 “人造太阳” 的这一终极能源方案正重塑能源投资格局。在多重利好消息推动下——如全球最大聚变装置组件完工、我国BEST堆工程启动，以及特朗普签署行政命令支持核能——可控核聚变概念一跃成为资本市场焦点。5月以来，A股相关公司股价飙涨，但周五的突发回调凸显 “高波动特性” ，市场在狂热与理性间寻求平衡。据国际原子能机构预测，2030年全球市场规模将达4965亿美元，2050年突破万亿美元，但产业化道路仍布满荆棘。

A股“牛股”的冰火两重天

5月，可控核聚变概念在A股掀起强势行情，多只个股化身 “牛股制造机” 。合锻智能因聚变订单推动，年初迄今股价累计最大涨幅达238.93%；王子新材因保障2025年订单交付，涨幅为190.95%；国光电气因聚变部件研发，涨幅为174.54%。尚纬股份、融发核电等也录得连板走势。然而，周五市场突现回调，王子新材、尚纬股份等跌停，反映资金对短期涨幅的获利了结需求。业内人士表示，这一波动印证新兴技术投资的高风险性，任何风吹草动都可能引发筹码松动。值得注意的是，百利电气逆市上演 “地天板” ，11个交易日斩获6板，成为资金抱团新标杆；富煌钢构也延续二连板，显示局部热度犹存。分析指出，这种 “进二退一” 震荡或成常态：国家“双碳”战略下扶持方向未变，但商业化需跨越“十年量级”投入周期，短期业绩真空加剧分歧。

从实验室到万亿蓝海的漫长征途

可控核聚变商业化正加速从愿景迈向现实，中国核能遵循 “热堆-快堆-聚变堆” 三步走路线。据华泰证券研报，当前处于燃烧试验向工程试验攻坚阶段，预计2026-27年中美装置实现目标，2040-2050年走向商业化。产业链上游和中游公司业绩分化显著：西部超导超导线材业务2024年上半年营收增长近20%；联创光电信缆业务增45.92%。但上海电气、雪人股份等面临下滑，东方钽业澄清其超导铌材不直接用于聚变装置。业内人士强调，产业化面临多重挑战：技术层面需突破 “等离子体约束” 和 “材料耐高温” 瓶颈；经济性上，建设成本高昂，商业化运营未经验证；政策层面，科研经费波动影响进度；产业链配套不足，关键部件规模化能力待提升。浙商证券指出，行业需保持 “理性预期” ，做好长期投入准备，避免盲目跟风。

投资可控核聚变需兼顾机遇与风险：短期政策催化或推高估值，但技术落地的不确定性要求深度研究个股基本面。随着行情进入整理阶段，市场将重新审视这些 “核聚变牛股” 的成色，在能源革命浪潮中寻找真正能持续发光的标的。

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